Dobânzi și inflație: cum îți afectează banii ratele BNR din 2024

Banca Națională a României a menținut dobânda de politică monetară la 7% pe parcursul mai multor ședințe consecutive din 2024, într-un context în care inflația anuală a coborât treptat de la 14,5% (vârful din 2022) spre 5,5% la mijlocul anului 2024. Pe hârtie, aceasta ar trebui să fie o veste bună pentru economisitorii care dețin depozite bancare sau titluri de stat. Realitatea este mai subtilă. Rata reală a dobânzii — adică dobânda nominală minus inflația — a rămas pozitivă pentru prima dată din 2021 încoace, dar marja este îngustă: aproximativ 1,5 puncte procentuale. Asta înseamnă că un depozit de 50.000 lei cu dobândă de 6,5% pe an îți aduce un câștig real de aproximativ 750 lei după inflație, înainte de impozitul pe dobânzi de 10%. Titlurile de stat Fidelis și Tezaur cu maturități de 3 ani ofereau dobânzi între 6,75% și 7,25% la emisiunile din primăvara anului 2024, ceea ce le plasează ușor peste dobânzile bancare medii și beneficiază de scutire de impozit pentru persoane fizice rezidente în România — un avantaj concret de aproximativ 0,65–0,73 puncte procentuale față de un depozit echivalent. Pentru cei cu credite ipotecare în lei cu dobândă variabilă legată de IRCC, situația este diferită. IRCC pentru trimestrul III 2024 a fost de 5,99%, ceea ce, adăugat marjei băncii (de obicei 1,5–2%), plasează rata efectivă undeva între 7,5% și 8% pe an. Recomandarea practică: dacă ai economii lichide pe care nu le folosești în următoarele 12–36 luni, compararea activă a ofertelor Tezaur cu depozitele bancare merită timp, nu doar un click pe primul rezultat din Google.